Europäisches Institut für Internationale Wirtschaftsbeziehungen (EIIW)

 

European Institute for International Economic Relations

 

Seiteninhalt

Korus, A.: Currency Overvaluation and R&D Spending


Summary:
This paper investigates the impact of an overvalued currency on R&D spending in manufacturing sectors. In particular, we explore whether a real overvaluation against the US Dollar affects R&D investments in manufacturing sectors of OECD countries. So far the literature has elaborated on either the impact of exchange rate swings on R&D investment or the effect of exchange rate volatility on R&D spending. Thus, to the author's best knowledge, this study is the first which investigates the relationship between real overvaluation and R&D spending. In this paper, we test empirically whether real overvaluation against the US dollar has a direct effect as well as an indirect effect via export activity on R&D investment by using OECD panel data of the manufacturing sectors of 16 OECD countries. We find that real overvaluation against the US dollar both directly and indirectly affects R&D intensities in manufacturing sectors. Furthermore, we have evidence that real overvaluation against the US Dollar caused by monetary policy and financial factors negatively affects R&D intensities in manufacturing sectors.

 

 

Zusammenfassung:
Die vorliegende Studie untersucht den Zusammenhang zwischen einer realen Überbewertung und Ausgaben für Forschung und Entwicklung (FuE) im verarbeitenden Gewerbe. Es wird insbesondere betrachtet, ob eine reale Überbewertung gegenüber dem US-Dollar einen Einfluss auf die FuE-Ausgaben des verarbeitenden Gewerbes in 16 OECD Staaten ausübt. Die einschlägige Literatur untersuchte bisher nur den Zusammenhang zwischen Wechselkursbewegungen bzw. Wechselvolatilität und FuE-Ausgaben. Somit ist dieses Studie, nach dem Wissen des Autors, die erste, die den Zusammenhang zwischen einer realen Überbewertung und den FuE-Ausgaben untersucht. In dieser Studie wird empirisch überprüft, ob eine reale Überbewertung gegenüber dem US-Dollar einen direkten sowie einen indirekten Einfluss auf die FuE-Ausgaben des verarbeitenden Gewerbes in den OECD-Staaten hat. Es wird gezeigt, dass eine reale Überbewertung sowohl direkt als auch indirekt die FuE-Ausgaben des verarbeitenden Gewerbes in 16 OECD-Staaten beeinflusst. Darüber hinaus ergibt sich, dass eine reale Überbewertung gegenüber dem US-Dollar, verursacht durch die jeweilige Geldpolitik und Finanzmarktfaktoren, zu geringeren FuE-Ausgaben des verarbeitenden Gewerbes führt.

 

 

Download the Paper

Aktuelles

  • Prof. Welfens in Princeton
    Paul Welfens was in Princeton University, US, in April to present his book An Accidental BREXIT and...[mehr]
  • Pressemitteilung: BREXIT - ernste Probleme danach
    2. BREXIT-Verlängerung, ernste Probleme für Europa drohen; zudem drohen EU-Asean-Konflikte durch...[mehr]
  • Pressemitteilung: Vorschlag für die Überwindung des BREXIT-Chaos
    UK sollte rasch Nachwahlen zur Europa-Wahl durchführen, nur dann kann großzügig...[mehr]
  • EIIW Newsletter 2018
    Content: Editorial by Prof. Welfens: New Research and UN Policy PerspectivesBrexit Monitor...[mehr]
  • New BREXIT SPECIAL ISSUE International Economics and Economic Policy
    A new BREXIT-related SPECIAL ISSUE of the journal International Economics and Economic Policy has...[mehr]