European Institute for International Economic Relations

 

Europäisches Institut für Internationale Wirtschaftsbeziehungen (EIIW)

 

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Paul J.J. Welfens 

 

New Open Economy Policy Perspectives: Modified Golden Rule and Hybrid Welfare

 

Summary:

This paper raises several new issues in the context of a modified growth model and the golden rule, respectively. Key issues solved here include the role of long-run monetary policy – to some extent also fiscal policy – where the golden rule is considered as a serious point of reference for economic policymakers; this includes aspects of the Transatlantic Banking crisis. Also the role of negative external effects from C02 production is considered here in a straightforward manner. Finally, a new approach for a consistent transition between the Keynesian approach and the long-run neoclassical world is proposed.

 

Zusammenfassung:

Dieser Beitrag greift eine Reihe neuer Aspekte und Fragen im Kontext eines modifizierten Wachstumsmodells bzw. der Goldenen Regel zum Wachstumsmodell auf. Hauptfragen, die hier gelöst werden, betreffen die Rolle langfristiger Geldpolitik – und zu einem gewissen Ausmaß auch die der Fiskalpolitik-, wobei die Goldene Regel als sinnvoller Bezugspunkt der Wirtschaftspolitik betrachtet wird. Die Überlegungen beinhalten auch Aspekte der Transatlantischen Bankenkrise. Hinzu kommt, dass negative externe Effekte der CO2-Produktion in einem einfachen Ansatz betrachtet werden. Schließlich wird ein neuer Ansatz für eine konsistente Verbindung von keynesianischem Ansatz und langfristigem neoklassischem Wachstumsmodell vorgeschlagen.

 

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